仲夏初茫，七月未央。7月31日下午，由浙股集團(tuán)主辦、金龍集團(tuán)承辦的《資本輕松談》二十四期“新質(zhì)生產(chǎn)力”專場，在東站·金龍中心順利舉行。
本次活動(dòng)主題圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力展開，與會(huì)企業(yè)根據(jù)自身的基本信息和企業(yè)發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行了詳細(xì)介紹。本次參會(huì)的三家企業(yè)中，杭州茵菲生物科技有限公司是一家創(chuàng)新型高科技生物技術(shù)公司，專注提供空間蛋白組、空間轉(zhuǎn)錄組及單細(xì)胞測序的一站式完整解決方案；寧波世賢科技有限公司作為“綠色，低碳，高質(zhì)量發(fā)展的先行者”，是一家專注于科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的公司。兩家企業(yè)均由金龍投資推薦。
現(xiàn)場的二十余家投資機(jī)構(gòu)、上市服務(wù)專家（券商、會(huì)計(jì)師、律師）、金融機(jī)構(gòu)的專家們從各自擅長的領(lǐng)域?qū)ζ髽I(yè)管理、經(jīng)營狀況進(jìn)行全面診斷，就企業(yè)關(guān)心的境外投資備案、內(nèi)控管理等問題予以專業(yè)解答，對企業(yè)今后融資過程中面臨的注意點(diǎn)給出專業(yè)建議。
Part.01
境外投資備案
中國企業(yè)在對外投資的過程中，無論是設(shè)立新公司、新建項(xiàng)目，還是并購境外企業(yè)股權(quán)，只要涉及對境外公司的所有權(quán)、控制權(quán)或經(jīng)營管理權(quán)的獲得，都需要按照國家相關(guān)規(guī)定進(jìn)行備案，即境外投資備案（ODI）。
備案流程主要涉及三個(gè)核心部門：發(fā)改委、商務(wù)部門和外管局。 發(fā)改委負(fù)責(zé)監(jiān)管企業(yè)境外投資的行業(yè)流向，頒發(fā)《境外投資項(xiàng)目備案通知書》； 商務(wù)部門整體審批企業(yè)境外投資事項(xiàng)，頒發(fā)《企業(yè)境外投資證書》； 外管局專注于外匯登記和資金出境的監(jiān)管。
企業(yè)出海準(zhǔn)備
境外投資備案（ODI）是中國企業(yè)跨境出海的必備證書，也是走向世界的必經(jīng)之路。它不僅是對企業(yè)資質(zhì)和投資能力的全面審查，更是保障企業(yè)海外投資順利進(jìn)行的堅(jiān)實(shí)后盾。遵循規(guī)范的備案流程，準(zhǔn)備充分的申請資料，企業(yè)可以更加自信地邁出國際化步伐，實(shí)現(xiàn)全球市場的戰(zhàn)略布局。 Part.02 內(nèi)控管理 為督促上市公司及擬上市企業(yè)完善內(nèi)部治理，提升規(guī)范運(yùn)作水平，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)于2023年12月8日印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化上市公司及擬上市企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè) 推進(jìn)內(nèi)部控制評價(jià)和審計(jì)的通知》，自2024年報(bào)起，所有上市公司及IPO申報(bào)企業(yè)均需提供內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告。 內(nèi)部控制審計(jì)是確認(rèn)、評價(jià)企業(yè)內(nèi)部控制有效性的過程，包括確認(rèn)和評價(jià)企業(yè)控制設(shè)計(jì)和控制運(yùn)行缺陷和缺陷等級，分析缺陷形成原因，提出改進(jìn)內(nèi)部控制建議。其目的是檢查并評價(jià)內(nèi)部控制能否確保資產(chǎn)、資金的安全，即檢查并評價(jià)內(nèi)部控制能否保障資產(chǎn)、資金的存在、完整、金額正確、處于增值狀態(tài)。 IPO審核關(guān)注點(diǎn) IPO申報(bào)企業(yè)內(nèi)控建設(shè)主要有兩方面： 1、建設(shè)內(nèi)容上應(yīng)滿足財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制的要求； 2、關(guān)注合規(guī)化問題，特別是稅務(wù)、社保、環(huán)保等領(lǐng)域的合規(guī)。 從IPO審核中關(guān)于內(nèi)控制度問詢問題來看，監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)控問題有：會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作是否規(guī)范；資金占用、資金管理問題；業(yè)務(wù)與生產(chǎn)相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全等。 內(nèi)控管理是擬上市企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，擬上市企業(yè)應(yīng)在恰當(dāng)且盡早的時(shí)間著手準(zhǔn)備，引入中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，借助專家輔導(dǎo)經(jīng)驗(yàn)，在首次上市過程中規(guī)劃好每個(gè)階段的工作，建立符合自身行業(yè)特點(diǎn)的內(nèi)控合規(guī)體系，不要讓內(nèi)控與合規(guī)成為企業(yè)上市途中的絆腳石，早做診斷，盡早整改。 Part.03 企業(yè)融資建議 建議企業(yè)在融資時(shí)不要一味地追求高估值。 投資機(jī)構(gòu)希望通過所投企業(yè)股權(quán)的增值來獲取收益，對目標(biāo)企業(yè)估值有一個(gè)持續(xù)增長的期望。早期項(xiàng)目估值如果太高，投資人會(huì)認(rèn)為未來的回報(bào)與當(dāng)前所承受的風(fēng)險(xiǎn)不匹配，進(jìn)而放棄投資。 一般情況下，企業(yè)下一輪融資的估值一般會(huì)比上一輪高。假使企業(yè)這一輪的估值過高，則意味著下一輪的起點(diǎn)變高，如果沒有足夠的“比較優(yōu)勢”或者“業(yè)績增長”作為支撐，下一輪的估值就會(huì)缺乏依據(jù)，增加了后續(xù)融資的難度。 假如投資人愿意接受企業(yè)當(dāng)前的高估值，為對沖風(fēng)險(xiǎn)，很可能提出一些較為苛刻的條件。比如高難度的業(yè)績對賭，這意味著企業(yè)將背負(fù)較大的業(yè)績增長壓力，對需要資金蓄力爆發(fā)的早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說非常不利。又或者無法上市就將回購期限從原來的5年縮短至3年，在當(dāng)前市場環(huán)境下，上市的不確定性會(huì)讓企業(yè)面臨很大的回購壓力，可能導(dǎo)致企業(yè)長期戰(zhàn)略規(guī)劃發(fā)生重大變化，不利于企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
